澳门葡京88807.com

您的位置 : 首页 > 研究分析 > 市场评论

公开市场连续11天暂停逆回购,利率下行空间有限

时间:2018-11-12?   
【字体:

公开市场方面:

公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月9日不开展逆回购操作。本周有4035亿元到期,本周一央行续作一年期MLF,完全对冲当日到期量。此外未公告公开市场有其他操作。

由于目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,央行已连续11日不开展逆回购操作。从考虑MLF的全口径统计来看,本周投放量完全对冲到期量。

下周(11月10日-11月16日)央行公开市场无逆回购到期。全口径统计来看,下周四(11月15日)有1200亿元国库定存到期。

交易员称,月初流动性扰动因素少,资金面宽松不奇怪。不过,月初以来资金利率出现明显下行,与10月末的突然上涨形成强烈反差,市场对背后原因仍有诸多猜测。短期来看,央行逆回购操作继续暂停是大概率事件,由于缺少增量资金供给,资金利率继续下行空间可能有限。

央行连续暂停逆回购后,资金面宽松程度略有收敛,11月9日上午,短端资金利率略有上涨。市场人士指出,央行保持流动性合理充裕的态度不变,预计短端利率继续下行空间有限。

团队表示,虽然短期来看,资金面宽松和降准预期推动市场情绪趋于乐观;但一方面随着资金利率再次逼近政策利率底部,资金面进一步宽松空间有限;另一方面,股票市场底部特征逐渐明朗,未来市场风险偏好将逐渐向权益资产转移。资金利率面临底部约束限制短端利率下行空间,长端利率也难有趋势性机会,震荡市仍将维持较长时间。

货币市场方面:

11月9日R001加权平均利率为2.0727%,较上周跌42.69个基点;R007加权平均利率为2.5165%,较上周跌9.94个基点;R014加权平均利率为2.5143%,较上周跌11.24个基点; R1M加权平均利率为2.6783%,较上周涨4.12个基点。

11月9日shibor隔夜为2.04%,较上周跌43.90个基点;shibor1周为2.60%,较上周跌5.00个基点;shibor2周为2.62%,较上周跌4.50个基点;shibor3月为3.00%,较上周涨2.00个基点。

本期内银行间质押式回购日均成交量为33,125.53亿元;较上周增加2,583.12亿元。本期内银行间质押式回购利率为2.14%,较上周跌38.81个基点。

一级市场方面:

11月5日至11月9日之间,一级市场共发行40只短融,计划发行总额426.5亿元,从主体评级看,有18只AAA级、17只AA+级、5只AA级。

本期发行8只定向工具,计划发行总额57.7亿元,从主体评级看,有2只AAA级、2只AA+级、3只AA级、1只无评级。

本期发行38只公司债,计划发行总额428.4亿元,从主体评级看,有19只AAA级、7只AA+级、10只AA级、2只无评级。

本期发行2只企业债,计划发行总额24亿元,从主体评级看,2只均为AA+级。

本期发行25只中期票据,计划发行总额350.3亿元,从主体评级看,有13只AAA级、7只AA+级、5只AA级。

二级市场方面:

利率品种:

本期银行间国债收益率不同期限多数下跌;各关键期限品种平均下跌5.42bp。其中,0.5年期品种下跌14.61bp,1年期品种下跌12.77bp,10年期品种下跌6.98bp。

本期各国开债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均下跌5.66bp;其中,1年期品种下跌9.16bp,3年期品种下跌8.02bp,10年期品种下跌5.01bp。

本期农发债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均下跌4.98bp;其中,1年期品种下跌4.95bp,3年期品种下跌6.70bp,10年期品种下跌7.71bp。

本期进出口银行债收益率不同期限多数下跌,各关键期限品种平均下跌4.37bp;其中,1年期品种下跌7.15bp,3年期品种下跌4.69bp,10年期品种下跌6.70bp。

信用品种:

本期各信用级别短融收益率多数下跌,就具体信用级别而言,AAA级整体下跌3.00bp,AA+级整体下跌4.75bp,AA-级整体下跌10.62bp。

本期中票各信用级别收益率多数下跌,其中,5年期AAA级中票下跌4.45bp,4年期AA+级中票下跌3.81bp,2年期AA级中票下跌9.76bp。

本期各级别企业债收益率不同期限多数下跌;具体品种而言,1年期AAA级下跌0.66bp,3年期AA+级上涨1.23bp,15年期AA级下跌4.22bp。

?

协会简介

协会领导

协会章程

协会结构