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9月CPI创7个月新高,连续3个月处于“2”时代

时间:2018-10-16?   
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受极端天气因素和中秋、国庆“双节”影响,9月消费者物价指数(CPI)涨幅环比继续扩大。10月16日,统计局数据显示,2018年9月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.5%,创7个月新高,预期2.5%,前值2.3%。

此外,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨3.6%,创5个月新低,预期3.5%,前值4.1%;环比上涨0.6%。

CPI创7个月新高

从同比看,CPI上涨2.5%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨3.6%,影响CPI上涨约0.69个百分点;非食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约1.78个百分点。在食品中,鲜菜、鲜果和鸡蛋价格分别上涨14.6%、10.2%和6.2%,三项合计影响CPI上涨约0.55个百分点;猪肉价格下降2.4%,降幅继续收窄,影响CPI下降约0.06个百分点。在非食品中,居住价格上涨2.6%,影响CPI上涨约0.56个百分点;教育服务和医疗保健价格分别上涨3.1%和2.7%,合计影响CPI上涨约0.42个百分点; 汽油和柴油价格分别上涨21.2%和23.5%,合计影响CPI上涨约0.40个百分点。

从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅与上月相同。其中,食品价格上涨2.4%,涨幅与上月相同,影响CPI上涨约0.46个百分点;非食品价格上涨0.3%,涨幅比上月扩大0.1个百分点,影响CPI上涨约0.25个百分点。

中泰证券分析师齐晟此前判断,猪肉、鲜菜、水果价格环比均明显上涨,油价、液化天然气价格也有攀升,9月CPI或走高至2.5%。PPI方面,虽然9月大宗商品价格环比上涨,但高基数效应或导致PPI同比增速下滑。

中信建投证券研究黄文涛分析,近期市场对“通胀”担忧升温,猪肉价格在9月延续反弹趋势,均值整体较8月回升,但月内猪肉价格逐周略降。高频数据显示,猪肉价格同比增速跌幅继续明显收窄1-2个百分点,相应对CPI构成上拉作用。

PPI同比涨幅回落

从环比看,PPI上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。

受国际油价变动影响,石油及相关行业价格涨幅较大,其中,石油、煤炭及其他燃料加工业上涨4.0%,涨幅比上月扩大2.3个百分点;化学纤维制造业上涨3.9%,扩大1.9个百分点;石油和天然气开采业上涨3.8%,扩大3.0个百分点;化学原料和化学制品制造业上涨1.0%,扩大0.4个百分点。上述四大行业合计影响PPI上涨约0.32个百分点,是PPI环比涨幅扩大的主要原因。有色金属冶炼和压延加工业价格由降转升,上涨0.3%。黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.5%,涨幅比上月回落0.6个百分点。

从同比看,PPI上涨3.6%,涨幅比上月回落0.5个百分点。在主要行业中,涨幅回落的有非金属矿物制品业,上涨8.1%,比上月回落0.9个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨7.2%,回落2.3个百分点;化学原料和化学制品制造业,上涨7.0%,回落0.9个百分点;煤炭开采和洗选业,上涨3.6%,回落2.1个百分点。上述四大行业合计影响PPI同比涨幅回落约0.32个百分点。涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨41.2%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨24.1%,扩大1.4个百分点。此外,有色金属冶炼和压延加工业价格由升转降,下降1.7%。

非洲猪瘟疫情对猪价影响几何?

8月以来我国非洲猪瘟疫情已连续发生30余起,疫情对猪价将来走势有何影响?在中邮证券分析师于晓军看来,疫情对猪肉价格存在短期压制,需求方面,因疫情原因,猪肉消费需求有回落迹象;供给方面,疫情促使养殖户加速出栏,短期供给激增。中长期来看,疫情爆发程度和对供给冲击的不确定性较大,最终影响倾向于加速去产能,有利于猪价的修复。

申万宏源分析师赵金厚则对猪肉价格走势表示乐观,认为近期非洲猪瘟已经有三个地区解禁,分别为沈阳(9月29日),郑州(10月1日)和连云港(10月4日)。解禁之后,有利于当地猪肉产品的流通。

赵金厚指出,从价格来看,分化趋于明显,生猪主产区处于疫区的生猪价格受到压制,调入区域由于猪源采购日趋困难,生猪价格已经明显上涨;从发生情况来看,非洲猪瘟点状发生仍是以小规模猪场为主,大规模猪场防疫做的较为完善,仍需要观察后续的发展;从下半年生猪供给来看,基于上半年环保依旧趋严和产能退出的情况,下半年供求格局预计仍将有所好转,生猪价格虽受非洲猪瘟影响,但或仍将震荡回升。

交通银行研报也认为,四季度猪肉价格可能企稳回升,但难以改变整个猪周期运行态势。

通胀压力并不明显

未来物价走势如何呢?市场普遍认为,物价运行仍将整体平稳,通胀压力并不明显。

交通银行金融研究中心发布的研报称,食品价格来看,进入秋季之后,天气等季度性因素影响减弱,菜价涨幅可能平稳下来。非食品价格方面,房租难以形成全国性上涨趋势,目前主要还是北京等一线城市的房租出现短期集中性上涨。

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